陸文 (22/08/2008): 港股反彈乏力弱不禁風
港股上日出現短暫性技術反彈即無以為繼，表現覑實令人失望，挾淡倉未竟全功，主要歸咎各方對內地4000億元救市方案存疑，甚至被知名人士指炒傳聞賺錢屬罪過；加上A股回吐引發港股出現「跌凸」現象，尾市以接近全日低位收報20392點，跌539點。
市場一方面歸咎颱風逼近關注周五會否休市，加速上日博反彈者平倉意欲，一方面是美俄近期在東歐格魯吉亞及波蘭引發的緊張局面，會否把地緣危機擴至中 東，令油價有上升壓力，為過去一個月的短暫通脹紓緩消減，連同美國次按引發的危機揮之不去，總之投資信心疲弱，令港股面對內地與海外不明朗因素愈來愈多 下，恒指下試20000點機會明顯增加，近期低位已創今年新低，事實目前大部分指數重磅成分股早已創今年新低，對中長線投資者還是維持觀望為宜，熊市炒反 彈談何容易。
長和業績不俗
長和系公布中期業績略優於市場預測，但市場較關注是主席李嘉誠對市場及經濟前景的言論，這與過去其較中肯的言論意見有參考價值，由其否定4000億元救市謠傳炒作，以至對目前經濟與信貸環境持續抱審慎態度，在記者會期間股市走軟回應其缺乏太正面的訊息。
長實（001）中期純利120.22億元，減少35％，主要受和黃（013）缺乏一次性特殊收益令其貢獻只有53.4億元，應屬市場預期上限，在大市 下跌維持在100元水平爭持，看來在現水平好淡有爭持，上半年物業銷售增一點五二倍，租金亦見上升，投資財務收益11.67億元，上升7.6％，表現不 俗，雖然面對信貸危機及通脹與經濟放緩等問題困擾下有波動，但相信這隻本港藍籌股依然是逢低吸納的對象。
和黃中期純利106.88億元，跌幅63％，屬優於市場預期，受惠3G業績持續改善，上半年收益增加14％至320.9億元，看來3G對集團最惡劣的 影響已成過去，但面對全球各地經濟存在不明朗因素，使這跨國綜合企業的海外業務將有頗多變數，其中以航運港口業務，特別是正處於衰退的歐洲經濟帶來一定影 響，相對地其資源業務依然有表現。從各類行業分析未有太明顯的驚喜，但過去三年多時間內，股價多次在70元水平有強大支持，相信短期可力守在這水平上反 覆。
利和經銷（2387）中期盈利1939萬美元，有17.6％升幅，每股盈利6.16美仙，相等48.01港仙，受惠亞洲業務強勁內部增長37.4％帶 動，預期下半年英美兩地業務有顯著反彈，期內完成收購美國西岸物流供應商及香港藥品製造及分銷商，面對市況不景下，集團繼續致力達到2010年前較 2007年盈利倍增的發展目標；資產負債比率36.5％，在逐步擴張收購下依然保持財務穩健，不失為中線逢低收集的對象。
電盈（008）公布中期溢利6.56億元，每股盈利9.68仙，中期息7仙，核心收益上升至107.54億元，但盈大地產（432）收益下降帶來影 響。集團近年銳意擴展的now寬頻電視，已有用戶九十二萬七千戶，增長13％，正加強個人化服務，不過，出售HKT股權最快要年底才有結果，進展遜於預 期，短期股價屬不過不失能出現技術性突破。
內銀股有支持
工行（1398）公布中期業績，其行長對千億元救市措施表示未有所聞，看來引發A股上日狂升的救市方案予人有炒雜錦感覺，亦為昨天調整提供藉口，有趣 是引發不少大行及知名人士的迴響。上日本欄亦指出有關措施不少已流傳一段日子，為處於困境的企業及行業解困，事實個別如調高電網價格及進行稅務改革等措施 正陸續出台，銀行酌量放寬對有需要的地區及行業信貸亦漸見到位，但政府態度並不明朗，較今年美國政府大灑金錢及積極干預股市運作，以至扶助全球機構及負資 產人士的措施，中國政府表現溫和得多。以中央財政實力，在左右內地市場及民意上有更多注碼，但何時出手看來還要再等一會。
回說工行上半年純利645.31億元人民幣，上升57％，每股盈利19分，淨利息收益率升3.01％，但貸款減值損失19％，持有兩房債券逾27億美 元，並為SIV及次按投資撥備7億美元，但相對該銀行規範影響有限，事實無論物業及中小企的貸款風險均在可控範圍內，令內銀股依然是候機吸納對象。
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