中国基金经理建议明显调降股票持仓,债券持仓升至新高
作者 丁淑琴
路透上海8月29日电---路透最新月度基金经理调查显示,市场对全球经济下行、中国经济基本面可能恶化等风险持担忧态度,基金经理将未来三个月股票持仓建议比例由76.25%大幅调降至72.125%,而对债券的建议配比则由13.125%升至18.5%,为去年6月此项调查开始以来的新高.
对未来三个月现金的配比平均值由10.625%降至9.375%;而对未来三个月大盘走势,八位受访的基金经理较7月末明显悲观,有五家对未来三个月沪综指看至2,500点或以下,最低看至2,100点,而7月末时的最低为2,500点.
而看高到4,000点的仅一家,7月末时有两家;其馀两位基金经理对三个月後沪综指预期分别为2,800点和3,000点.
周五早盘,沪综指报2,360.175点,本月以来沪指下跌近15%,年初迄今则累计下跌逾一半.
基金经理提及的担忧面还包括:国内房地产市场泡沫,上市公司业绩下滑,政府出手理顺能源价格体系可能导致通货膨胀情势反弹,以及投资者情绪的低迷.
但依然有基金经理提到,股市最大的机会来自于政府积极的财政政策.
"经济下行使得股市不乐观,但不排除矫枉过正,由此带来的反弹."一位参加调查的基金经理表示.
中国国家发改委副主任朱之鑫日前在代表国务院向全国人大所做的汇报中表示,为了保持经济的平稳增长,下半年将在优化结构的前提下保持合理投资规模,继续做好房地产市场调控,促进房地产业稳定健康发展.
瑞银证券首席中国经济学家汪涛周四表示,中国经济增速未来料将下滑,今明两年预计分别为10%和8.8%,政府出于对经济增速大幅回落的担忧,随时准备出台刺激经济政策,而严格的信贷控制可能难以为继.
调查显示,六位基金经理建议保持下个月的股票资产配置不变,两位调升;下月债券和现金的配置,均各有七位建议持平,一位调降.
八位基金经理预计二级市场一年期央行票据收益率三个月後的平均值为4.06%,略高于今日央票一年期参考收益率的4.05%.
**消费业配比升至新高,房地产降至新低**
行业配置方面,消费行业因抗通胀性,基金经理连续第五个月调升对其配比,至19.4%,上月为18.1%,刷新了去年6月以来的高点;对房地产市场泡沫的担忧,则导致基金经理调降对该行业配比至5.5%,为去年6月来的最低,上月为6.6%.
金融业依然是基金经理重仓的头号选择,配置比例小升至20.4%,上月为20%,电子技术行业的配比亦从4.8%升至7.5%;而电力、石化等能源企业盈利不佳,能源股被继续看空,配比再降至10.6%,上月为11%.
以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估)：
1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%):
基金代号 A B C D E F G H 平均值
股票 85 60 67 90 70 80 65 60 72.125
债券 10 35 28 0 25 10 20 20 18.500
现金 5 5 5 10 5 10 15 20 9.375
2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):
07/9月 10月 11月 12月 08/1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月
股票 77.8 78.3 77.2 78.3 77.78 72 73.9 78 76.5 72.8 76.25 72.125
债券 7.8 7.8 11.1 9.5 12.22 16.1 15.2 10.6 15.2 14.4 13.125 18.500
现金 14.4 13.9 11.7 12.2 10 11.9 10.9 11.4 8.3 12.8 10.625 9.375
3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变,+代表增加,-代表减少):
A B C D E F G H
股票 + 0 + 0 0 0 0 0
债券 0 0 - 0 0 0 0 0
现金 - 0 0 0 0 0 0 0
4.各基金公司对于三个月後沪综指能达到的位置:
基金代号 A B C D E F G H
预测点位 4,000 2,200 2,100 2,800 2,500 3,000 2,300 2,500
5.各基金公司对于三个月後二级市场一年期央票的收益率(%):
基金代号 A B C D E F G H
预测水平 4.05 4.3 3.9 4.05 4.0 4.1 4.05 4.05
注:周二(8月26日)央行一年期央票的招标结果为4.0583%,连续第34周持平.
6.下个月主要行业的建议配置比例(%):
基金代号 A B C D E F G H
汽车 5 5 0 5 0 5 0 3
消费 10 35 20 15 15 25 15 20
电子技术 5 15 2 5 5 10 3 15
金融服务 20 15 25 40 18 25 15 5
金属及产品 10 0 3 5 3 5 2 2
房地产 10 0 5 4 3 10 10 2
交通及基础设施 10 10 15 0 8 5 5 3
能源 15 10 5 10 5 5 5 30
机械 10 5 5 5 13 5 10 10
其他: 5 5 20 11 30 5 35 10
7.主要行业配置的平均建议比例(%)
07/9月 10月 11月 12月 08/1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月
汽车 8.3 4.9 5.6 4.6 6.2 4.8 3.7 4.4 3.2 2.9 2.0 2.9
消费 14.6 10.8 13.7 15 13 13.6 12.9 14.1 15.2 15.3 18.1 19.4
电子技术 3.6 2.6 4.7 5.8 5.4 4.7 4.6 4.8 6.1 5.6 4.8 7.5
金融服务 21.4 25.3 23.9 19.7 18.8 17.7 19.1 20.7 20.4 19.1 20.0 20.4
金属 15.3 10.9 8.1 5.6 7.2 8.2 6.8 6.3 7.3 6.2 5.4 3.7
房地产 8.9 13.9 10.8 7.9 9.8 7.8 9.9 7.9 5.8 6.3 6.6 5.5
交通及基础设施 9.9 8.1 6.8 8.1 8.7 8.1 7.8 8.1 7.6 6.0 5.0 7.0
能源 -- 11 9.4 8.9 8.1 7.8 9.6 11.1 11.6 16.0 11.0 10.6
机械 -- 6.6 8.3 10 9.8 11.3 9.2 8.7 9.9 7.3 7.9 7.9
其它 18 6 9.9 14.6 13.1 16.1 16.4 13.9 12.9 15.2 19.2 15.1(完)
--审校 张喜良
